（原标题：东吴期货投资政策早参20230224）
2023.2.24
宏不雅金融养殖品:指数延续颤动走势
股指期货。周四指数不息缝隙颤动，尾盘小幅拉升，创业板指翻红。个股超3000家下落，两市成交额8072亿元，北向资金小幅流出21.5亿元。近期国内市集仍在不雅察经济复苏强度，国外好意思联储加息预期升温，宏不雅层面阑珊驱动要素。短期市集延续窄幅颤动走势，板块不息轮动，不雅望情绪浓厚，操作上提出暂时不雅望。
玄色系板块: 需求延续回升
螺卷：昨日螺纹盘面高位略有回落，主要在于价钱封锁节后新高后部分资金采用赢利了结。但基本面来看，需求握续向好，螺纹表需回到300万吨隔壁，且预期仍有增漫空间，惟一供应压力不大，供需结构就依然邃密，操作上提出逢低作念多。
铁矿。往复所限仓，影响铁矿作念厚情绪。但基本面来看铁矿依然在转好，供应比拟稳定，处于偏低水平。需求端，钢材需求握续向好，给了铁水握续回升的空间。供需偏紧的配景下，口岸有望下周运行去库，基本面仍有上行驱动，计议到监管压力，操作上提出回调再作念多。
双焦。受矿难事件影响，内蒙古自治区能源局发布文献，条款3月底前在全区开展露天煤矿安全分娩大检查。焦煤供应短期仍有纰漏，基本面偏紧，价钱仍有上行驱动，提出逢低逢回调作念多。
铁合金。双硅情绪较为稳固，盘面随玄色波动，硅铁小幅收涨，硅锰小幅收跌。内蒙崩塌事故拉高双焦价钱，通常权衡会小幅影响盘面，兰炭衔接多日下落，但廉价原料还未插足库存，硅铁老本相沿较弱，硅锰相沿相对较强。双硅基本面齐处在偏弱的情况下，供给高位需求虽有回升但全体较低，操作上提出计议空硅铁多硅锰的价差套利。
玻璃纯碱。昨夜高开低走。纯碱供需双旺基本面强，莫得彰着进取驱动，生意商现货商出货较好，现货相沿较强，盘面权衡宽幅颤动。玻璃库存新高，但卑劣地产需求有彰着回暖迹象，弱本质强预期的基本面目莫得发生回转，盘面1500相沿位难以击穿，产线冷修、复产各一条，权衡偏颤动走强，多单计议握有。
能源化工：甲醇握续看多
原油。隔夜油价反弹，俄罗斯行将减产以及中国需求规复给市集提供多少相沿，而下方不远方即是好意思国收储价钱区间。咱们权衡油价总体保握77-90好意思元颤动，提出说明底部结构后择机作念多。内盘方面，跟着中国在春节事后加多采购力度，提出尝试正套。
沥青。2月第4周沥青产业数据表露真金不怕火厂开工率变化不大，出货量握续规复，库存不息由厂库转向社库，是冬储销售邃密的体现。近期现货市集逐步从上行转向补救，且真金不怕火厂3月排产较多，短期对沥青价钱变成打压，温雅3700相沿发扬。
LPG。近期在中东地区供应由于覆按边缘纰漏的配景下，好意思国出口存在彰着攀升，或填补来自中东的缺口。跟着好意思国供应加多，东北亚市集供应偏紧预期缓解，市集情绪降温。深加工需求发扬存所分化，PDH安装开工率偏低，MTBE和烷基化安装开工率较为稳固，期价短期上行驱动，而PG03合约面对仓单刊出的压力，盘面发扬依旧承压。
PTA。昨日TA日盘走弱后夜盘反弹。受国际油价影响，TA昨日收跌0.94%，各个门径利润互相拉扯，PXN较为坚挺，使得一体化安装对去世情况不敏锐。TA下方存在强相沿，PTA加工费依然触底反弹至345元/吨附近水平，短期PTA利润扩展驱动较为细则。政策提出：此点位作念多安全边缘较高。
MEG。EG昨日握续反弹，前期煤价下行，不少长停煤制安装存在3-4月重启预期，关联词由于矿难发生，存在安装重启延后的可能。安装动态：荣信化工40万吨乙二醇安装原计议3月底的覆按计议提前至3月15日进行，权衡握续30天附近。现在运行负荷在8成隔壁。需求平静规复，口岸发货稳定，供需督察弱均衡，华东主要口岸库存小幅累库。内蒙煤炭崩塌事件导致煤炭价钱上升，对乙二醇老本影响偏小，煤价上升，乙二醇煤制开工权衡很难上提。政策提出：本周可轻仓尝试作念多，上周多单可握续握有。
PVC。液氯价钱下落，导致氯碱轮廓利润走弱，企业存在减产预期，烧碱非季节性下落有望企稳，现在国外烧碱价钱有所企稳反弹，估值运行建树。关于PVC而言，近期印度出口有见顶回落的态势，现在盘面价钱过高，后续有估值向下建树的预期。内蒙阿拉善煤矿大面积崩塌，对市集情绪有扰动。政策提出：短期保握不雅望。
甲醇。在近端供应规复偏慢、春检慢慢开启、入口延续缩量、新兴需求有边缘加多以及内地和口岸同步去库等利多驱动下，甲醇供需基本面预期好转。现在期现基差依旧位于近5年最高位，重复作念多煤炭资金的影响，甲醇期价仍将督察偏强态势，提出05合约前期多单不息握有巧合逢回调作念多。
棉花棉纱。供需宽松，新疆棉花累计加工量已超昨年同期水平，日加工量督察高位，增产已成定局，需求虽有改善但不足预期，卑劣纺织企业订单仍较少，原料库存处于较高水平，纺企主动补库意愿不彊，使得棉价上方承压。但下方受老本相沿，下落空间不大，短期郑棉将督察区间颤动。
有色金属：好意思联储加息预期升温，有色巨额承压
铜。好意思联储紧缩周期或督察更久，铜价承压下落。周四伦铜收跌2.82%，沪铜04合约日盘收跌0.27%，夜盘收跌1.20%。好意思联储最爱通胀目的全线升温；劳能源市集不息表露韧性，权衡当天发布的1月PCE通胀环比刚劲增长，好意思联储或被动加息本领比预期更久，好意思元升至1月6日以来最高，外盘基本金属全线下落。此前公布的2月会议纪要重申招架通胀的毅力态度，欧央行加息预期也在升温，外盘工业品期价承压。中国浪掷回升平静，加大了对改日需求的疑虑。元宵节后卑劣线缆行业、漆包线订单未见刚劲复苏，家电、电机、电动器用等末端行业需求弱。现货市集铜价上升后，卑劣采购转弱。
铝。需求规复平静，铝价承压下落。周四伦铝收跌0.97%，沪铝04合约日盘收跌0.45%，夜盘收跌0.64%。因记念泰西央行不息加息可能扼制经济作为，以及国内需求报怨，铝价不息回落。此前因中国铝主产地云南因电力供应垂死，运行减产；同期中国房地产市集回暖，市集信心改善，周初铝价上升。但卑劣需求回升平静、库存延续累库使得需求疑虑上升。昨日公布的国内铝卑劣加工龙头企业开工率环比上周仅回升0.3个百分点至61.8%。除了铝板带及铝箔板块开工率在需求旺季带动下督察涨势，其余板块订单发扬平平。SMM铝锭社会库存124.8万吨，周环比加多3.2万吨，周内库存加多1.5万吨。
工业硅。周四主力涨0.26%。现货方面库存处于高位，市集成谈情绪一般，多晶硅产量不减对工业硅需求量保握增长，有机硅方面由于地产末端不息复产对原材料采购增强，铝合金方面督察刚需补库为主，权衡硅价颤动运行。
农居品:全体督察偏强走势
油脂。昨日油脂出现补救，主要因投资者在USDA年度预测论坛召开前进行风险灭绝。不外昨日在论坛上USDA预测本年好意思国大豆栽培面积为8750万英亩，低于市集此前预测的8860万英亩。此外，昨日阿根廷谷物往复所再度下调了本年阿根廷大豆产量至3300万吨，低于其此前预估的3800。MPOA昨日公布马棕2月1-20日产量环比下降6.71%。权衡近期油脂将督察强势走势。
豆粕/菜粕。遣散2月17日巴西大豆收割率为17%，昨年同期24%，过程较慢。阿根廷照旧处于天气市集，尽管阿根廷天气有所转好，但或将面对霜冻，且USDA关于阿根廷产量的预估，市集预测还有下调空间，短期豆粕随同CBOT大豆区间颤动。提出区间操作。
苹果。昨日2305合约上升1.33%。宇宙库存下降1.64%。近几日产地全体成交量彰着不足之前，发市集未几。近期有部分外贸客商寻中小果。果农惜售情绪较高。产地苹果全体往复量下降，市集行情较差，批发市集到货少出货慢，暂无货源积压,行情基本不变。近期寒潮降温来袭，将影响市集到车量。操作上，提出不雅望为主。
生猪。昨日2305合约下落1.22%。音书面农业农村部22日早上10点发布一号文献九游会欧洲杯，第三点为升迁生猪等畜居品供给才智。现货价钱方面近几日全体猪价走高补救，部分市集二育入场积极性较强，相沿猪价上行。冻品库存近一个月呈握续上升的态势，因此冻品入库托底与二次育肥进场相沿可能是市集走强主要计议点。权衡近期2305呈颤动上行的走势。